4月5日晚间，素有“光伏茅”之称的隆基股份发布公告称，公司于2022年4月1日收到《云南省发展和改革委员会关于明确隆基绿能科技股份有限公司有关用电价格的函》（云发改产业函[2022]103号），根据国家有关部门清理优惠电价政策的要求，取消公司在云南省享有的优惠电价政策和措施，自2021年9月1日起，公司全部用电价格通过电力市场化交易方式形成，直接与电网企业结算。
截至2021年末，公司在云南已投产的切片产能占公司总产能的比例约为54%。鉴于公司在云南省内的投资项目不能再执行原合作协议中双方约定的电价，将会在一定程度上增加云南省内投资企业的生产成本，电费占硅片全工序加工成本比例为15%左右，对公司利润会产生一定不利影响。
取消优惠政策影响几何？
此次用电优惠政策的取消无疑对隆基股份是一个利空消息，对其利润的影响究竟多大？可参考国君电新的测算，目前单晶硅片非硅成本约为0.11元/W，按照目前含税电价预计0.25元/kWh，电力成本约为0.0165元/W，约占总体非硅成本15%左右。如果测算电价分别上涨0.1-0.3元/kWh，对应非硅成本提升约0.0066-0.0198元/W。
隆基股份披露的2021年第三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入562.05亿元，同比增长66.13%；实现归母净利润75.56亿元，同比增长18.87%。其中，第三季度实现营业收入211.07亿元，同比增长54.17%；实现归母净利润25.62亿元，同比增长14.39%。
从2021年前三季度的单季数据来看，隆基股份净利润分别为25.02亿元、24.91亿元、25.63亿元，季度环比保持平稳，但各季度与上年同期的增速减缓。
由于硅料上游涨价，公司增收不增利，导致隆基股份2022年一季度表现略低于市场预期。此次用电成本提升，势必会给公司带去进一步压力。
不过，据测算，云南电价每上涨1毛/kWh，工业硅对应成本提升约1.16元/kg，硅料对应成本提升4.87元/kg。此次电价调整对隆基股份光伏产业链成本提升虽有影响，但影响可控。
今年已五次提价
截至3月16日，多晶硅已连涨9个星期。而4月份，国内硅料产能虽有增量但总供应低于预期，需求维持高位但同样新增产能增速受限，硅料市场供需将维持基本平衡的状态，价格短期内以平稳为主，大幅波动的可能性较低。
面对上游不断提价，隆基股份也多次提高硅片报价。2022年以来至今，隆基股份已经5次调价：
1 1月16日，产品价格涨幅在2.4%-5.1%； 2 1月27日，产品价格涨幅在3.7%-4%； 3 2月22日，公司不同尺寸的硅片价格上涨0.1-0.12元/片，涨幅近2%； 4 3月7日，公司公布单晶硅片P型M10 165μm厚度（182/247mm）为6.70元，上调3.08%； 5 3月25日，隆基股份再次上调单晶硅片价格，产品全线涨价1.8%-1.9%，单晶硅片P型M6 165μm厚度（166/223mm）为5.55元，上调1.8%；单晶硅片P型158.75/223mm 165μm厚度为5.35元，上调1.9%。
不过不久前，隆基股份在机构调研时表示，从2021年第四季度开始，通威、大全、保利协鑫、亚洲硅业等大型硅料厂商的新建硅料产能陆续启动投产。随着硅料供给规模的增加，预计2022年硅料价格将逐步进入降价通道。